Точнее, с прибыли после закрытия разрыва придется еще заплатить 13% налога, от которого депозит чаще всего свободен. А гэп у менее известных компаний, к тому же на падающем рынке, может не закрываться и дольше, чем год. Одной из когда происходит дивидендный гэп важных разновидностей гэпа является падение курса акций накануне дня «отсечки» — дивидендный гэп. Разберемся, как он возникает, и можно ли на нем заработать. Дивидендный гэп полезен только для долгосрочного инвестора, когда он покупает бумаги по сниженной цене, намереваясь держать их несколько лет и получать дивиденды. Все остальные стратегии заработка носят спекулятивный характер, о них мы поговорим чуть позже.
Стратегия 1. Купить и держать в долгосрок. Получение дивидендов [срок – долгосрок]
Дивидендный гэп — не только вызов для инвесторов, но и возможность для заработка. Есть несколько стратегий, которые могут помочь вам использовать гэп в своих интересах. Посредник для передачи ЦБ трейдеру берёт их у своего клиента, который приобрёл их и ждёт выплаты дивидендов. Человек, купивший акции в последний день продажи с процентами, тоже должен их получить.
Как получить дивиденды и не потерять на гэпе
После закрытия реестра спрос как правило остается таким же низким или падает еще больше, так как дивидендные выплаты уже не ожидаются. Закрытие дивидендного гэпа – это возврат цены к уровню, который был до объявления о выплате дивидендов. Произойти это может очень быстро – в течение недели или месяца, но в некоторых случаях дивидендные гэпы могут закрываться и год. Таким образом, дивидендный гэп – это явление временное, создается он искусственно. Однако на рынке возможны и непредсказуемые ситуации, например, ценные бумаги так и не «отыграют» падение котировок. Гэп (от англ. gap – «разрыв») – разница между ценой открытия текущей торговой сессии и закрытия предыдущей.
Нежелательные действия в период гэпа
По статистике, многие компании достигают минимума по дивидендному гэпу на третий торговый день после даты закрытия реестра. Известно, что для снижения рисков лучше использовать не отдельные акции, а их фонды. Подавляющее большинство инвестиционных фондов, представленных на Мосбирже, дивиденды реинвестирует, поэтому разрыва у них не возникает. Закрытие дивидендного гэпа, как правило, занимает от нескольких дней до нескольких месяцев. Но известны случаи, когда гэпы не закрываются не один год. Это зависит как от специфики отрасли, так и от ситуации на фондовом рынке.
- Это связано с тем, что часть прибыли компании переходит к акционерам.
- Также в конце статьи я приведу статистику закрытия дивидендного гэпа некоторых российских эмитентов.
- Вероятность быстрого закрытия значительно возрастает, если все три фактора дают положительный эффект.
- Например, недавно в своём телеграм-канале я рассказывал, что для теста участвовал в заработке на дивидендах МВидео.
- Рассмотрим на примере условной компании Х, как и почему происходит дивидендный гэп.
- Знать о дивидендном гэпе полезно любому инвестору – хотя бы для того, чтобы не пугаться резких падений на графиках цены.
Можно ли шортить дивидендный гэп
За несколько недель до 13 мая текущие цены на акции компании выросли на 5,1%. Таким образом, любая положительная новость, касающаяся предприятия, будет позитивно отражаться на его котировках. Однако придется тщательно изучить рынок и найти такие акции, по которым ожидается более сильное падение, чем размер его дивидендной доходности. В противном случае доход будет нулевым или отрицательным. Помимо того, что на дивидендном гэпе можно заработать в 90% случаев, есть также немало рисков, которые могут настигнуть каждого инвестора и не позволить ему получить доход. Это поручение, которое инвесторы дают брокерам, чтобы те продали или купили биржевой актив по достижении им определённой цены, для того чтобы зафиксировать убыток.
Основания для возникновения дивидендного гэпа
Если у него их нет, он занимает активы у своего брокера. На следующий день после закрытия реестра, при возникновении дивидендного гэпа, он откупает акции уже по сниженной цене. Не имея акций компании, перед днём отсечки их можно взять взаймы у брокера и продать по максимальной цене. Эта операция обозначается как короткая позиция или шорт акций.
Богатеем на Дивидендном ГЭПЕ! 4 стратегии заработать [конкретные шаги]
Но чем больше становится желающих продать, тем больше снижается покупательский спрос. В результате образуется резкий разрыв цены на графике, называемый «дивидендным гэпом». Бумаги покупаются за несколько месяцев до закрытия реестра.
Возникает ситуация, когда два собственника одних и тех же бумаг ожидают выплаты вознаграждения. Опытные инвесторы начинают скупку ЦБ задолго до появления сведений о выплате процентов по акциям. В своих действиях они руководствуются анализом финансовой отчётности компании, её дивидендной политики, стабильности выплат.
Пример закрытия дивидендного гэпа
Поэтому можно «зашортить» (взять взаймы) акцию перед разрывом, чтобы заработать сумму, равную размеру гэпа. Но такая сделка оказывается невыгодной, так как при шорте трейдер через брокера «занимает» акцию у другого держателя. Именно этот держатель является ее настоящим владельцем, имеющим право на дивиденд. Следовательно, «шортист» должен будет выплатить держателю акции дивиденды, а брокеру комиссию за сделку и заемные средства. Если же разрыв в 6% закроется через год, то на сегодня нет разницы, купить ли акцию после дивидендного гэпа или положить деньги на банковский депозит.
Участники торговли во что бы то ни стало стремятся выкупить акции в последний день, когда еще можно получить право на дивиденд. Но с другой стороны те игроки, которые имеют на руках бумаги и желают зафиксировать прибыль на росте курса, выставляют заявки на продажу. Так что равновесие спроса и предложения примерно сохраняется.
Рассмотрим на примере условной компании Х, как и почему происходит дивидендный гэп. Компания Х размещает информацию о том, что в 2024 году будут выплачены дивиденды акционерам по итогам прошедшего 2023 года. После объявления компанией решения о выплате дивидендов, часть инвесторов, планирующих получить дивиденды, начинают активно скупать акции. Чем больше размер потенциальных дивидендов, тем выше интерес к бумагам на рынке. По этой причине до даты закрытия реестра акционеров, так называемой дивидендной отсечки, наблюдается рост цены акций.
Больше всего пострадали нефтегазовые компании (Башнефть, Татнефть и т.д.) и предприятия авиаперевозок (Аэрофлот). Допустим, у нас есть компания с капитализацией 50 млрд. При этом пятую часть этой суммы составляют свободные денежные средства в размере 10 млрд.
Представляет он собой некую смесь дивидендной стратегии и трейдинга. Но сначала краткая выжимка предыдущей статьи, чтобы вы вспомнили, в чём суть. Во-первых, не поддаваться панике из-за резкого снижения цены. Во-вторых, проверять стоп-лоссы перед дивидендной отсечкой. Инвесторам, использующим стоп-лоссы или заёмный капитал, важно следить за календарём дивидендов.
Известно много стратегий заработка, зависящих от вида акций, интенсивности закрытия ценового разрыва. Знакомство с понятием дивидендного гэпа поможет начинающим инвесторам не совершать ошибок при заключении сделок с ценными бумагами. Кстати, этот же термин используется в техническом анализе. По статистике, на российских фондовых биржах дивидендный гэп обычно закрывается в течение года. При этом стоит отметить, что чем ниже размер дивидендного гэпа, тем быстрее происходит восстановление курсовой стоимости акции. На рынке ценных бумаг образование дивидендного гэпа математически предсказуемо.
Отдельные эмитенты из-за пандемии вынуждены перенести даты дивидендных выплат и до сих пор не могут предоставить точных данных по данному вопросу. Также ряд компаний уменьшил суммы вознаграждений, в связи с чем количество небольших гэпов увеличилось, которые согласно статистики, выкупаются быстрее. Доходность компании, ее надежность — акции стабильных эмитентов обычно быстро восстанавливаются в цене. Через какое-то время после падения происходит закрытие гэпа, т.е. Знать о дивидендном гэпе полезно любому инвестору – хотя бы для того, чтобы не пугаться резких падений на графиках цены.
Однако первоначальный владелец, который, возможно, держал бумагу долгое время, его деньги работали на благо компании-эмитента, инвестор рассчитывал на дивиденды – и он их не получает. Причина в том, что на момент закрытия реестра на его счете этой бумаги не было, а, следовательно, его фамилия в реестре отсутствует. Однако когда говорят о заработке на гэпах, чаще всего подразумевают именно спекулятивную прибыль.
Термин произошёл от английского термина gap (c англ. «пробел»). Дивидендный гэп – это разница в цене акции до и после выплаты дивидендов. Если посмотреть на график котировок бумаг, то мы увидим разрыв, отсюда и пошло название. Дивидендный гэп (дивгэп) — это разница в цене акции до и после выплаты дивидендов.
Итак, чтобы получить дивиденды, инвестор должен попасть в реестр. Для этого необходимо выкупить конкретную бумагу за 2 торговых дня до даты закрытия реестра (Record Date). Например, в 2021 году день, на который определялся список получателей дивидендных выплат Сбербанка, приходился на 12 мая. Дата 10 мая — это последний день торгов акций с дивидендами, 11 мая бумаги уже торговались без них. Дело в том, что для коротких позиций брокер даёт инвестору ценные бумаги, либо покупая их с рынка, либо занимая у других инвесторов. По правилам, владелец ценных бумаг, которые через брокера передаются для открытия короткой позиции, лишается дивидендов, если во время позиции происходит фиксация реестра.
Таким образом, дивидендный гэп – резкое снижение цены акции на сумму, не превышающую размер самого дивиденда. Эта стратегия является даже менее надежным, чем покупка акций до официального объявления о выплате дивидендов. Для этого необходимо хорошо знать, акции каких компаний могут иметь значительный потенциал роста и когда их лучше всего покупать. Здесь важно знать, какие акции могут показать хороший гэп и когда их покупать. И самое главное, что будет происходить с ценой акции после дивидендного гэпа. Короткая продажа — это еще один теоретический способ заработка, который можно применять на гэпе.
Тем самым он зарабатывает на процентах и продаже, если падение котировок небольшое и длиться оно будет недолго. Дивидендный гэп МТС за последние 10 лет закрывался от 2 дней до 1298 дней. И с одной стороны, это хорошо, а с другой — будет дивидендный гэп. Чтобы глубже понять процесс возникновения разрыва, рассмотрим этапы формирования дивидендов.
Дивидендный гэп возникает, когда инвесторы начинают продавать свои активы после закрытия реестра. Период роста цен на ЦБ после ограничения реестра инвесторов может колебаться от пары дней до десятков месяцев. Случается, что стоимость активов так и остаётся на сниженном уровне. Оно происходит в день, когда уже нельзя приобрести бумаги, по которым будут выплачены очередные проценты. Если инвестор столкнулся с дивидендным гэпом, что это может для него значить, понятно на примере на реальной ситуации.
Этот термин произошел от английского слова gap (перев. «пробел»), поэтому на графике котировок гэп выглядит как разрыв. Трейдер получает доход на разнице в цене, возникшей в результате дивидендного гэпа. В реестр акционеров заносятся сведения только о последнем покупателе. Почему данные исходного владельца в списке отсутствуют — его акции были отданы в заём и проданы.
Дивидендный гэп происходит, потому что после составления итогового списка акционеров зачастую акции компании массово распродаются. В попытке получить дивидендный доход многие инвесторы на рынке до наступления дивидендной отсечки склонны покупать акции данной компании. Однако после даты закрытия реестра многие инвесторы спешат быстро продать свои бумаги. Это становится причиной резкого снижения цены и образования разрыва. Такая стратегия подойдет для долгосрочного инвестирования. Инвестор приобретает бумаги по более низкой цене, сразу после дивидендной отсечки.
Таким образом, если купить акции в дату отсечки — инвестор получит по ним ожидаемую дивидендную выплату. А если на следующий день — то эту выплату он уже не получит, только последующие. Да российские брокеры могут закладывать больше дней для попадания в реестр акционеров иностранных эмитентов. Лучше сверится с днем отсечки на официальном сайте эмитента и после этого задать вопрос в техподдержку брокера. Среди компаний с гэпами более 1% к прежней цене вернулось 53,8% или 35 из 65 акций эмитентов. В минимальный срок до 5 дней гэпы смогли закрыть 21 из 65 эмитентов, что составляет 32,3%.
Поэтому многие профессиональные участники фондовой биржи используют различные инвестиционные стратегии, чтобы получать дополнительную прибыль. Изучим наиболее популярные стратегии дивидендных гэпов для заработка. Стоит учитывать, что закрытие дивидендного гэпа не гарантировано. Покупка акций с его учётом может не принести прибыль, особенно если настроения на рынках или перспективы компаний будут ухудшаться. Поэтому стратегия инвестирования в расчёте на закрытие дивидендного гэпа довольно рискованна.
В редких случаях эта разница может превысить сумму дивидендов. Как можно заметить из вышеприведенных примеров, исторически временной диапазон закрытия гэпов по акциям крупнейших российских компаний небольшой. Основными факторами быстрого восполнения дивидендной просадки были высокие цены на сырье и бурный рост фондовых индексов.
Очевидно, что дивидендный гэп зависит от размера дивидендных выплат. Даже для топовых компаний колебания котировок на 1-2% в день считаются нормальными – так что если дивиденд сопоставим с ними, заметного разрыва не будет. В ситуации выше годовой дивиденд довольно высокий, но “размазан” на четыре квартальные выплаты, что сглаживает график. Так, например, дивидендные гэпы по бумагам банка Тинькофф практически не ощущаются и закрываются быстро, поскольку доходность по дивидендам небольшая – примерно 0,4–0,8% в 2020–2021 гг.
Разрыв не позволяет получить дивидендный доход без риска, просто купив и продав акцию за пару дней до закрытия реестра. Падение переводит общий доход от сделки примерно в ноль, а дальнейшая ситуация зависит от движения котировок. В ситуации стабильных предсказуемых дивидендных выплат разрыв котировок менее вероятен, поскольку спрос и предложение изменяются не сильно. Например, дивидендные аристократы США, среди которых есть такие гранды, как Coca-Cola, Chevron, Walmart, 3M и др., не менее 25 лет неуклонно повышают размер своих дивидендов.
На момент дивидендной отсечки стоимость акции достигла 500 руб. После закрытия реестра на следующий торговый день инвестор выставляет бумагу на торги и реализует ее по цене в 485 руб. Несмотря на то, что инвестор потерял на курсовой разнице 5 руб. К примеру, датой закрытия реестра акционеров для получения дивидендов от «Газпром нефти» за 2021 год было 8 июля 2022 года.
Чем выше дивидендная доходность у Лукойла, тем больше требуется времени на закрытие гэпа. При этом стоит учитывать тот фактор, что не всегда заявленная дивидендная доходность и реальная глубина гэпа совпадают на практике. Рассмотрим историю закрытия дивидендного гэпа по акциям голубых фишек. При работе с ценными бумагами нельзя точно сказать, сколько длится дивидендный гэп.
Определение рекомендуемого размера вознаграждения находится в компетенции совета директоров предприятия или другого коллегиального органа управления. Уполномоченные лица, руководствуясь дивидендной политикой, выносят предложение о выплатах акционерам, размерах процентов на утверждение общего собрания собственников. Я люблю разные нестандартные схемы заработка на бирже, и сегодняшний – тоже из таких.
В этом отношении можно отметить ценные бумаги Сбербанка, Магнита, РусАгро, Норильского никеля, Газпрома. Например, недавно в своём телеграм-канале я рассказывал, что для теста участвовал в заработке на дивидендах МВидео. Так вот, если акция М.Видео приносила 38 рублей дивидендов, т.е.
📍 К примеру, акции МТС после дивидендного гэпа, который был ещё в июне 2023 года, до сих пор находятся ниже, чем они были даже после дивгэпа. 📍 Например, акции Сбера за последние 15 лет выросли в цене в несколько раз. И покупал их инвестор в 2007 году за 87 или за 85 рублей, уже не принципиально. Если бумаги эмитента перспективны, то гэп быстро закроется. Но риск развития событий по неблагоприятному сценарию имеется всегда и есть вероятность попасть в длительную просадку.
Но вот как быстро это происходит — это уже зависит от ряда факторов. Торговля на бирже происходит не круглосуточно, а в строго отведенное время, поэтому бывают промежутки, когда торги не проводятся (например, ночью или на выходных). Поэтому покупать акции после дивидендного гэпа можно смело. Как видите, дивидендный гэп предлагает достаточное количество стратегий для заработка для всех типов инвесторов — от скальперов до долгосрочных. Главное не следовать слепо за доходностью, а оценивать перспективы роста самого эмитента.
На фондовой бирже торгуются акции металлургической компании по цене 300 рублей за бумагу. Инвестору известно, что дата закрытия реестра – 1 июня, а дивиденды утверждены в размере 30 рублей за акцию. Соответственно в первую торговую сессию после 1 июня котировки по акциям компании ожидаемо упадут примерно на 30 руб. Другими словами, дивидендный гэп по акции составит 30 руб.
До даты закрытия реестра акции продуктовой компании стоили 230 руб. Однако на следующий торговый день после дивидендной отсечки инвестор совершил оптимальную покупку акций предприятия по цене 200 руб. Через два месяца ценные бумаги компании восстановили свое падение и вновь достигли отметки в 230 руб. Инвестор продал бумагу и зафиксировал прибыль в 30 руб. Данная стратегия основана на том, чтобы купить акции после даты закрытия реестра и продать их до следующей дивидендной отсечки. Так как инвестор не претендует на дивидендные выплаты, его прибыль формируется только за счет курсовой разницы между ценой продажи бумаги и ее первоначальной покупкой.
В то же время отдельные отрасли оказались в выигрышных условиях — к ним относятся компании из области потребления (Магнит, X5 Retail) и энергетики (Россети, ФСК ЕЭС). Их бумаги динамично дорожают и закрывают гэпы в короткие сроки. Например, дивидендный гэп по привилегированным акциям Башнефти не закрыт с июля 2020г. Однако разрыв цены может возникать и по другим причинам, и даже быть предсказуемым. Прежде всего отмечу, что для любых способов заработка на дивидендном гэпе следует выбирать наиболее ликвидные акции.
Так, именно AT&T отказалась от выплаты дивидендов в 2022 году, поскольку решила трансформировать медийную структуру своего бизнеса. Покупка акций так же – до собрания (до возникновения ажиотажа), получение дивидендов и продажа после закрытия гэпа. В этом случае ваша прибыль будет равна полученным дивидендам.
Их акции всегда востребованы инвесторами, доходность по дивидендам, как правило, выше среднего по рынку, а скорость закрытия дивидендного гэпа одна из самых быстрых на бирже. Обычно в период до дивидендной отсечки стоимость акции будет неизменно расти, так как желающих попасть в реестр акционеров огромное количество. Инвестор делает на это ставку и приобретает бумаги в надежде на дальнейший рост котировок. Как только список акционеров оглашен, инвестор быстро продает свои бумаги в небольшой минус и ожидает выплаты дивидендов. Часть дивидендов должна полностью покрыть убытки инвестора, а оставшаяся доля – сформировать прибыль.
Из российских бумаг делайте выбор в пользу «голубых фишек», из американских – акции, входящие в S&P 500, NASDAQ и другие популярные индексы. В этом случае инвестор не преследует цель получения дивидендов и не рассчитывает на быструю прибыль – его цели носят более глобальный характер. Трейдер-спекулянт покупает ЦБ прямо перед отсечкой, попадает в список акционеров, получает дивиденды, а затем сразу же избавляется от акций.
Теперь вы знаете, что такое дивидендный гэп, как и почему он образуется, и можете использовать этот фактор при формировании своей инвестиционной или торговой стратегии. Гэп (от англ. gap — разрыв, промежуток, брешь) — это существенная разница между ценой закрытия предыдущей торговой сессии и ценой открытия новой. То при покупке акции после дивгэпа, идет расчет, что вы быстро закроетесь. Иногда это происходит буквально за неделю и меньше, так что стратегия может быть выгодной. Гэпы выше 5,5%, оставались открытыми больше месяца, исключая падение в акциях Московской биржи (MOEX).
Образование дивидендного гэпа связано с тем, что после даты формирования реестра акционеров на выплату дивидендов, спрос на акции по понятным причинам резко уменьшается. В среднем падение происходит на сумму, эквивалентную выплате по дивидендам. Если, скажем, цена акции составляет 100 рублей, а дивидендная выплата 10 рублей, то после отсечки она упадет в цене приблизительно на 10 рублей.
После появления информации о выплате компанией доходов инвесторам на бирже начинается ажиотаж по скупке её активов. Обычно это бывает в результате принятия соответствующего решения уполномоченным органом управления. Инвесторы спешат приобрести ценные бумаги, чтобы попасть в список акционеров для получения вознаграждения. Между размером дивидендов по акциям и интересом покупателей к этим бумагам существует прямая зависимость. Рассмотрим важную и интересную тему, касающуюся инвестирования в акции — дивидендный гэп.
Закрытие дивидендного гэпа — процесс, в ходе которого разница между ценой акции до и после выплаты дивидендов исчезает. Помните, что если вы хотите попасть в реестр, вам нужно купить акции за несколько дней до отсечки. С 31 июля 2023 года Московская и Санкт-Петербургская биржи перешли на режим торгов «Т+1».
Расскажем в статье, что такое дивидендный гэп простыми словами и как с помощью него получить прибыль. Может случиться так, что стоимость акции не упадёт ниже процента, назначенного на дивиденды, а с уровня дивидендного гэпа потихонечку вырастет обратно. Долгосрочные инвесторы, как правило, используют дивидендный гэп как выгодный момент для покупки активов на долгосрочную перспективу. Трейдеры же стараются заработать на дивидендном гэпе, что можно сделать разными способами.
Ставка делается на рост цены активов во время подъёма спроса на ценные бумаги перед выплатой вознаграждения инвесторам. До окончательного формирования списка акционеров, когда рыночная цена будет максимально высокой, ЦБ продают. Скидывая бумаги перед отсечкой, их владелец получает хороший доход.
11 мая 2021 торги обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка открылись с разрывом. На закрытии торгов курс обыкновенных акций составлял 320 руб., после открытия — 303 руб., т.е. Разница в ожидаемом и реальном разрыве таким образом была менее процента. На финансовых рынках он означает разрыв в курсовой стоимости актива между закрытием предыдущего и открытием следующего торгового дня (или же из-за очень важных событий внутри дня).
Для инвестора при работе по такой схеме возможны следующие плюсы и минусы. Вероятность быстрого закрытия значительно возрастает, если все три фактора дают положительный эффект.
Гэп часто встречается у акций, поскольку фондовые биржи закрываются каждый рабочий день и на выходные, и при небольших значениях в доли процента даже не привлекает к себе внимание. Реже заметный разрыв возникает у ликвидных валютных пар при межбанковской торговле, таких как евро/доллар. Главный вопрос – как вычислить, сколько по времени займет закрытие. Здесь вам помогут интернет-сервисы, где можно сформировать историю закрытия дивидендного гэпа и оптимальной покупки за определенный период. Правда, большинство функций доступны только подписчикам сайта.
Хотя в целом надежные компании и фондовый рынок, в целом, имеют тенденцию расти. Закрытием гэпа называют возвращение цены к исходному значению до ее падения. Например, акция Сбербанка стоила 320 руб., а после дивидендного разрыва 11 мая 2021 — 303 руб. Разрыв закрылся 9 августа, когда курс снова преодолел отметку в 320 руб. ⚡ Однако не стоит полностью полагаться даже на длинную историю выплат в отдельной компании.
Недостаток такого способа заработка заключается в невозможности точно предсказать поведение котировок перед закрытием реестра. Бумаги с высокой дивидендной доходностью способны как расти, так и оставаться на стабильном уровне и даже падать в цене. В связи с этим при покупке ценных бумаг необходимо проанализировать историческую скорость закрытия гэпа, чтобы не оказаться в просадке на длительный срок.
Но мы уже знаем, что делать этого не следует, если, конечно, вы не являетесь владельцем крупного пакета. На собрании участников большинством голосов может быть принято решение направить чистую прибыль не на выплаты акционерам, а на что-то другое, например, на новое направление бизнеса. Понимание и использование различных стратегий помогает инвесторам максимизировать инвестиционный доход от дивидендного гэпа и адаптироваться к изменениям на рынке акций. Чтобы рассчитать размер дивидендного гэпа, нужно от цены закрытия в день отсечки отнять цену открытия акции на следующий день.
Рассмотрим риски и особенности стратегии заработка на дивидендном гэпе. Средний срок закрытия в топах, как указано выше, не превышает 3-х месяцев, хотя зависит от рынка и величины выплаты. Долгосрочные инвесторы используют дивидендный разрыв для укрепления позиции в конкретной акции или фонде. После закрытия реестра спрос на ценные бумаги снижается и цена активов падает. Акции становятся менее привлекательными для новых инвесторов из-за уменьшения инвестиционной прибыли в виде дивидендов. Давайте рассмотрим несколько дивидендных гэпов в 2023 году.
Например, вы – владелец крупного капитала и заинтересованы в приобретении контрольного пакета. Тогда самым простым решением будет купить акции по низкой цене в максимально возможном количестве. Таким образом, несоответствие предложения спросу является основной причиной дивидендного гэпа. Покупая акции успешных фирм с коэффициентом доходности 6—10%, можно заработать не только на дивидендах, но и на операциях по купле-продаже ценных бумаг до и после отсечки. Совет директоров АО «Прогресс» 2 апреля в протоколе заседания зафиксировал окончательный объём дивидендов за 2019 г.
Рекомендуется покупать акции за несколько дней до события, а продавать непосредственно перед ним, и выкупать по минимальной цене, удерживая в дальнейшем долгосрочную позицию. Другие способы заработка – купить бумаги по низкой цене и продать на закрытии дивидендного гэпа. Некоторые акционеры приобретают бумаги исключительно с целью получения прибыли от дивидендов. Делают это не все (в статье «Дивидендные акции» мы разобрали, что для получения прибыли от дивидендов необходим очень солидный капитал).
Размер дивидендов определяется на собрании акционеров после подведения итогов года. Результаты финансовой отчетности утверждаются руководством компании и публикуются в официальных источниках. Некоторые продвинутые инвесторы рассчитывают свою потенциальную прибыль самостоятельно, как только данные отчетности появятся в открытом доступе.
В будущем, если он захочет продать бумаги, то заработает на разнице в цене между покупкой и продажей акций. Если инвестор передумает продавать акции, то может рассчитывать на получение дохода при выплате дивидендов в будущем. При выборе данного способа необходимо тщательно проанализировать положение эмитента на рынке, чем оно устойчивее, тем быстрее цена акций отыграет падение из-за дивидендного гэпа.
Первоначальному собственнику бумаг проценты перечисляет брокер, удерживая требуемую сумму с учётом налога 13% с трейдера. Как правило, на российском фондовом рынке, гэпы закрываются значительно дольше, чем на американском рынке. В основном это связано с размерностью выплат дивидендов, то есть с их доходностями. В США дивидендная доходность невысокая, а потому гэп может быть менее 1% и закрыться в тот же день. Можно посмотреть на графике акции Nike, как быстро он закрывался. На фондовом рынке наибольшим спросом пользуются акции компаний, показывающих стабильную инвестиционную доходность выше среднего размера от 6 процентов.
Это значит, что закрытие сделки происходит на следующий день после заявки на покупку. То есть, если вы купили ценные бумаги в понедельник (день «Т»), согласно правилу «Т+1», расчеты по сделке завершатся во вторник (+1) и актив отобразится в вашем инвестиционном портфеле. Выходные и праздничные дни в таком случае не считаются. Еще одним риском при закрытии реестра может стать тот факт, что размер дивидендного гэпа не упадет ниже дивидендной доходности. Таким образом, заработать на короткой продаже акций у инвестора не получится. Величина его прибыли в лучшем случае будет равна нулю.
Соответственно, дивидендный гэп произошёл на открытии торгов 7 июля. А вот когда размер и дата выплаты дивидендов становятся известны всем, тогда и происходит дивидендный гэп. Если быть точными, реестродержатель (профессиональный участник рынка ценных бумаг) составляет реестр акционеров по состоянию на оговоренную дату. Чтобы получить ближайшие дивиденды, необходимо числиться в этом реестре. Пока реестр еще открыт – акции растут, после дня отсечки котировки резко падают.
После объявления решения компании о выплате дивидендов инвестор приобретает акции. Зарабатывает инвестор на разнице в цене между покупкой и продажей актива, но при такой стратегии дивиденды инвестор не получит. Далее наступает дата дивидендной отсечки, после которой часть инвесторов начинают продавать акции. Для того, чтобы получить выплату по дивидендам, необходимо быть владельцем бумаг именно на дату формирования реестра.
Для того чтобы выгодно использовать дивидендный гэп в своих финансовых целях. Закрытие дивидендного гэпа — это повторное достижение ценой того уровня, от которого образовался гэп. Итак, у надежных и растущих в цене акций дивидендный гэп всегда закрывается. Об этом свидетельствует и одно из правил технического анализа.
Дивидендный гэп происходит потому, что рынок скорректировал баланс между прибылью компании и доходами акционеров. По мнению большинства финансистов, заработок на дивидендном гэпе невозможен, поскольку быстрое падение цены не позволяет получить спекулятивный доход. Дивидендный гэп — важное явление на рынке, которое может оказать значительное влияние на цены акций и создать возможности для заработка инвесторов и трейдеров.
Успешные компании в результате своей деятельности получают прибыль. После всех необходимых платежей и налогов они располагают суммой, которую могут направить на развитие бизнеса и выплату вознаграждения акционерам в виде дивидендов. Доля от чистой прибыли, перечисляемая участникам, у всех предприятий разная. Отдельные компании принимают решение весь доход направить на расширение производства и не выплачивают дивиденды. Другие фирмы стабильно перечисляют акционерам достаточно высокие проценты от своей выручки, тем самым привлекая новых инвесторов. Например, дивидендный гэп может не закрываться в течение длительного времени или вовсе не закрыться.
Покупка акций сопряжена с определённым риском падения их стоимости. Снижение цены происходит по разным причинам, одной из которых может быть гэп после выплат акционерам. Как заработать на дивидендном гэпе и избежать ошибок — тема сегодняшней статьи. На фондовой бирже нет инвестиционной стратегии, которая бы угадывала точный размер снижения дивидендного гэпа. Поэтому каждый инвестор самостоятельно решает, в какое именно время покупать акции для последующего их роста. Вариант, при котором вы получаете дивиденды, а потом продаёте доросшие до прежней цены акции, я уже объяснял.
Большинство инвесторов преследуют две цели – получить дивиденды и продать бумаги на пике их стоимости. Как правило, размер дивидендного гэпа по акции равен размеру выплаченного дивиденда по ней, но в некоторых случаев может и превышать дивидендные выплаты по бумаге. Понятие дивидендов и дивидендной доходности знакомы даже начинающим инвесторам, а с термином «дивидендный гэп» сталкивались не все.
Гэпы сейчас стали обычным событием для всех типов инвесторов. Однако часть участников фондового рынка до сих пор с осторожностью относится к данному феномену. Поэтому сегодня рассмотрим, что такое дивидендный гэп в акциях, всегда ли он закрывается и как на нем заработать.
После отсечки вы продаете бумагу другому клиенту, который также хочет получить дивиденды, и он их получает. Далее вы возвращаете акцию брокеру, а тот – ее первоначальному владельцу. Но делать этого ни в коем случае нельзя, и, если ваш брокер дорожит своей репутацией – он предупредит вас об этом. На этом же примере разберем, почему нельзя шортить дивидендный гэп. Точнее, не то что нельзя, но заработать на этом не получится.
Основополагающим критерием, влияющим на быстроту закрытия дивидендного гэпа, является уровень спроса на ценные бумаги. Другие критерии – размер гэпа, доходность бумаг, финансовое положение компании, новости и общая ситуация на фондовом рынке. Дивидендный гэп – это резкое падение котировок ценных бумаг после закрытия реестра акционеров. Об этом понятии уже упоминалось неоднократно, а сегодня мы рассмотрим более подробно, как и почему происходит дивидендный гэп и, конечно, как можно на этом заработать. После появления информации о выплате дивидендов многие желают попасть в список акционеров для получения дивидендных выплат. После покупки бумаг инвестор попадает в список акционеров, которым причитается вознаграждение, и тут же спешит продать их.
После падения стоимости во время дивидендного гэпа и его закрытия можно купить более дешёвые бумаги и возвратить их биржевому маклеру, заработав на разности котировок. Простыми словами дивидендным гэпом называют резкое падение цены на графике котировок, образующее разрыв. Он возникает на следующее утро после дня отсечки (последний день покупки для попадания в реестр акционеров на выплату дивидендов). Одной из причин этих колебаний является дивидендный гэп. Этот феномен возникает в результате изменения цены актива после выплаты дивидендов. Он также играет роль в принятии инвестиционных решений и создает дополнительные возможности для заработка.
В связи с этим вряд ли можно ждать улучшения дивидендной политики и выплат от компаний, принадлежащих данным отраслям. Поскольку Сургутнефтегаз является нефтяной компанией, крепкий рубль оказывал негативное влияние на курс акций. Приведем наглядные примеры дивидендных гэпов по префам ОАО «Сургутнефтегаз». И переходим непосредственно к вопросу – чем дивидендный гэп может быть полезен. В рамках статьи разберём 3 основных способа заработать на дивидендном гэпе. Чтобы картина не казалась слишком сладкой, расскажу о негативе, который может нас ждать.
Однако важно помнить, что торговля в период гэпа имеет свои риски, и требует тщательного анализа рынка. Подводные камни на этом пути выявляются при более внимательном взгляде на попутные обстоятельства. Утвердило реестр участников для получения процентных отчислений от прибыли за 2019 год. Последним днём покупки ценных бумаг, по которым их владелец имел шанс попасть в заветный список, было 12 мая 2020 года. После начала работы биржи 13 мая цена акций АО «Прогресс» снизилась на 3,9%., то есть возник дивидендный гэп.
В статье разберем, что такое дивидендный гэп, почему он возникает и как на нем можно заработать. Одним из основных способов заработка на дивидендных гэпах считается покупка акции компании в промежутке между объявлением о выплате дивидендов и датой закрытия реестра. Поэтому в преддверии выплаты дивидендов в биржевую цену акции постепенно закладывается их сумма. И в полной степени заложенной в цену сумма дивидендов становится именно в дату отсечки. Поэтому сразу после даты отсечки цена акции, наоборот, падает примерно на сумму дивидендов, очищенную от налогов, образуя так называемый дивидендный гэп.
Уже отсюда следует, что при дивидендном гэпе должно наблюдаться падение курса акций на размер дивиденда. Но законодательство о фондовом рынке довольно строгое и защищает права акционеров. Поэтому свой доход первоначальный владелец дивидендной акции все равно получит. Итак, брокер одолжил вам ценную бумагу на короткий период. Надо полагать, что акция не является его личной собственностью – он предоставил ее вам, взяв взаймы у другого клиента.
Средняя скорость закрытия за последние 5 лет составляет 77 дней. Дивидендный гэп Сбербанка за последние 10 лет закрывался от 1 дня до 655 дней. Средняя скорость закрытия за последние 5 лет составляет 73 дня.
Таким образом, на счете клиента акция будет какое-то время отсутствовать. Длительность периода зависит от ликвидности акций, капитальных затрат и рентабельности компании. Также между размером дивиденда и ценой акции существует прямая зависимость.
Таким образом, заработать на дивидендном гэпе, если ценная бумага изначально не являлась вашей собственностью, не получится. Мы разберем основные причины и механизм дивидендного гэпа и приведем примеры из истории. Этот способ позволяет пополнить свой инвестиционный портфель бумагами компаний с сильными экономическими показателями по более низкой цене. Следить за графиком выплат дивидендов вы можете на сайте Мосбиржи, а окончательные решения о закрытии реестров публикуются в пресс-релизах на сайтах компаний. Снижение стоимости активов изучается экономистами, накоплены существенные статистические данные, показывающие, что описанная выше стратегия работает плохо.
Трейдинг на дивидендном гэпе — занятие рискованное и требующее скрупулёзного анализа данных по предыдущим ситуациям. Далее трейдер покупает то же количество ЦБ, что брал взаймы у брокера, но уже дешевле. Активы передаются посреднику ион возвращает акции первоначальному владельцу. Из рассмотренных примеров видно, что для солидного заработка на дивидендном гэпе нужны крупные вложения денег. Можно использовать собственный капитал или заёмные средства. Эффективный алгоритм можно выбрать из ряда стратегий, разработанных на основе анализа рынка.
Например Global X SuperDividend ETF (SDIV) хотя и платит высокий годовой дивиденд, но из-за ежемесячных выплат разрывов на графике практически не видно. Зато фонд VanEck Vectors Russia ETF (RSX) на российский рынок платит их раз в год – и несмотря на меньший размер выплат, их хватает для видимого гэпа. Заметный разрыв могут дать и фонды высокодоходных облигаций, к примеру, Xtrackers High Yield Corporate Bond UCITS ETF (XHYG). В целом быстрее возвращаются к исходным ценам российские компании с хорошей дивидендной историей. Обычно такие гиганты, как Сбербанк, Лукойл, Роснефть, Норникель, Северсталь и т.д., закрывают разрыв за 2-4 месяца.
Дивидендный гэп Лукойла за последние 10 лет закрывался от 3 дней до 188 дней. Средняя скорость закрытия за последние 5 лет составляет 45 дней. Дивидендный гэп Газпрома за последние 10 лет закрывался от 22 дней до 149 дней.
Потом акция отрастает, до уровня старой цены минус размер дивидендов, если повезёт, то выкупят и размер гэпа. Так, стоимость акций «Газпром нефти» в первые несколько минут после возобновления торгов снизилась с 397,4 рубля до 383 рублей. Это примерно соответствует размеру финальных дивидендов за 2021 год — 16 рублей на акцию минус налог в размере 13%. Во многом это зависит от «качества» самой ценной бумаги.
Самый главный риск в том, что бумага не уйдёт ниже гэпа. Таким образом, для инвестора минусов в такой покупке нет, но чем длиннее горизонт инвестирования, тем меньше в этом смысла. Финансовый обозреватель, инвестор, трейдер, с опытом торговли более 13 лет. Чтобы сорвать куш с данного события, начинающие инвесторы часто встают в шорт позиции (краткосрочные сделки). Инвесторы наблюдали типичную ситуацию, когда небольшие гэпы закрываются в течение короткого срока.
Наиболее действенный способ заработка заключается в открытии сделки лонг на покупку акций сразу после образования дивидендного гэпа с фиксацией прибыли на уровне его закрытия. Позарился на дивиденды центрального телеграфа и сейчас сижу минус 35% и думаю, как выйти из ситуации. Ну я хотя бы могу закрыть сделку и с учетом дивидендов остаться в небольшом плюсе, а многие купили на пике и находятся в приличных минусах. Так что с гэпом стоит быть осторожным и покупать за несколько дней до отсечки только компании со стабильной дивидендной доходностью. Доходностью закономерно идут в рост перед закрытием реестра.
С точки зрения истории закрытия дивидендных гэпов акции Роснефти выглядят очень достойно. Так как размер гэпов в среднем не превышает 4%, восстановление котировок происходит в течение максимум двух недель (за исключением 2021 года). В силу непредсказуемости фондовой биржи заработать на акциях удается не всем. Однако в движении котировок нередко наблюдаются предсказуемые явления.
При наличии у компании финансовых или иных трудностей, закрытие дивидендного гэпа может продлиться длительное время. В 2020 году избавление от дивидендных гэпов проходит на фоне ряда специфических особенностей. Эпидемия вируса Covid-19 привела к снижению показателей во многих отраслях экономики. Делать прогнозы по росту и выплате дивидендов в таких условиях сложно.
Инвесторы считают, что акции компании Х им не нужны в портфеле, и начинают их продавать. Еще одной причиной продажи бумаг может быть желание заработать на росте акций, который происходил до дивидендной отсечки. Если в случае со Сбербанком гэп закрылся через 11 дней, то в Норникеле этого до сих пор не произошло.
Брокер уравнивает доходность участников рынка, списывая со счёта инвестора, открывшего короткую позицию, сумму в размере планируемых дивидендов. Если инвестор закроет свою короткую позицию с доходом, то брокер дополнительно спишет с его счета налог в размере 13% с полученной прибыли. На российском фондовом рынке отечественные инвесторы больше всего предпочитают покупать акции голубых фишек. Например, Сбербанк, Норильский никель, Лукойл, Газпром, Роснефть и т.
Пропускаете начисление дивидендов, закрытие книги заявок и ждёте, когда котировка рухнет вниз. Дождаться падения аж в 2,32 раза размера гэпа вряд ли получится, такое бывает нечасто, я обычно вхожу в бумагу при разнице 1,8 раз. Иными словами, заработать можно, только если акция упадёт в цене больше чем на величину дивидендного гэпа плюс размер комиссии за то, чтобы взять акции в долг.
Но в сезоне 2020 данная тенденция была выражена слабее. В 2020 году пандемия коронавируса скорректировала дивидендный сезон. Выглядит туманно для многих отраслей, попавших в неблагоприятные обстоятельства, вызванные пандемией.
После 11 мая 2021 Сбербанку на это потребовалось 65 торговых дней, Лукойлу после 1 июля — 67 дней. Теоретически после отчисления дивидендов цена одной акции должна упасть с 500 до 450 руб., т.е. Часть прибыли акционерного общества распределяется между держателями акций в виде дивидендов. Средства выводятся из капитала компании, и фактически она становится дешевле.
Это может быть неделя после закрытия реестра, месяц или даже год. Но если все они получают только 5,6%, то у нас эта сумма гораздо больше. Рассмотрим на примере, как происходило закрытие дивидендного гэпа компании Лукойл. Главное условие всех описанных стратегий — закрытие гэпа и получение прибыли. Но, к сожалению, нельзя со 100% гарантией сказать, что все гэпы закроются даже в долгосрочной перспективе.
5,6% от стоимости акции, то дивидендный гэп составлял те же 5,6%. Не все люди знают про дивиденды, поэтому, увидев падение, могут начать активно продавать бумаги, ещё ниже утапливая цену самой акции. Есть компании, которые выплачивают дивиденды за наличие в портфеле их акций. На следующий день после того, как закроется реестр акционеров, происходит дивидендный гэп обычно как раз примерно на размер процента выплат.
Дивидендный гэп влияет на стоимость акций не меньше, чем финансовые показатели компании и внешнеэкономические факторы. На графике стоимости акций Сбербанка видно, что дивидендный гэп пришелся на начало мая. Тогда цена акции упала с 238,27 рублей до 216,5 рублей, то есть на 9,1%. Обычно стоимость акции снижается на размер дивидендов. Это связано с тем, что часть прибыли компании переходит к акционерам.
Однако, стоит понимать, что закрытие дивидендного гэпа все же не гарантировано, и предполагаемый срок сделки — это лишь статистика прошлых времен. На рынке в любой момент могут возникнуть новые фундаментальные факторы, которые изменят ситуацию. Рассмотрим историю закрытия дивидендного гэпа некоторых популярных российских компаний. Таким образом, после образования дивидендного гэпа, цена хорошей акции снова постепенно начинает подниматься, в итоге достигая прежнего уровня.
Также в конце статьи я приведу статистику закрытия дивидендного гэпа некоторых российских эмитентов. Многие инвесторы, попавшие в реестр, стараются продать акции по цене прошлого дня. Они хотят заработать не только на дивидендных выплатах (которые им уже обеспечены), но и на курсе. Если они смогут продать бумаги, то получат дивиденды без потерь на курсовой стоимости.
В данном случае инвестор получит доход только в виде дивидендов, которые не всегда покроют убытки от снижения курсовой стоимости бумаги. В прошлой статье мы рассказали о том, что же такое дивидендный гэп. Продолжаем о нем рассказывать и сегодня обсудим 4 стратегии заработка на дивидендном гэпе. В конце мы также добавили примеры дивидендного гэпа на графиках. С тем же М.Видео разница составляла почти 13% на третий день после гэпа, когда акции упали до 610 рублей.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.
